Radio América. En la sesión ordinaria No.179/21-09-2020 realizada el 21 de septiembre de 2020, la Comisión de Operaciones de Mercado Abierto (COMA) del Banco Central de Honduras (BCH) analizó las actuales condiciones económicas y las perspectivas más recientes a nivel interno y externo.
En el ámbito internacional, según las últimas proyecciones de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), para 2020 se espera que la contracción en la actividad económica mundial se sitúe en -4.5%, menor que la estimada en junio del presente año (-6.0%), cambio originado en la reapertura gradual de la economía y los frutos de los esfuerzos de política monetaria y fiscal para mitigar los efectos económicos causados por la pandemia del Covid-19.
Según la OCDE, la revisión al alza en las perspectivas de crecimiento de los Estados Unidos de América (EUA), China y algunas economías europeas, explican la mayor parte del ajuste a la actividad económica mundial; no obstante, proyecta que la disminución en el producto sea aún más profunda que lo previsto anteriormente, en
los países emergentes, como Argentina, India y México.
Asimismo, se destaca que las proyecciones recientes de la Reserva Federal (FED) de los EUA indican que en 2020 la economía estadounidense se contraería menos que lo previsto en junio, al pasar de una
estimación de -6.5% a -3.7%.
En cuanto a los precios de las materias primas relevantes para la economía nacional, los contratos futuros para el cierre de 2020 indican que el precio del petróleo West Texas Intermediate (WTI) se ubicaría por debajo del promedio observado en 2019, mientras que el precio del café se situaría por arriba de su promedio del año previo.
En el contexto nacional, a julio de 2020, el Índice Mensual de la Actividad Económica (IMAE) denotó una contracción acumulada de 10.2% en su serie original (2.9% a julio de 2019).
Las actividades económicas que contribuyeron en mayor medida a esa contracción -dada su ponderación en el total de la economía- fueron: Manufactura, Comercio, Construcción Privada y Recaudación de Impuestos; y en menor medida, Hoteles y Restaurantes y Transporte y Almacenamiento; caídas compensadas -en parte- por la contribución positiva de Telecomunicaciones e Intermediación Financiera.
Por su parte, la posición externa del país se mantiene fortalecida, registrando al 17 de septiembre de 2020 un saldo de reservas internacionales netas de US$7,463.8 millones, explicada en su mayoría por el mayor financiamiento externo recibido para mitigar los efectos del Covid-19; nivel de reservas que
permite una cobertura de 8.22 meses de importaciones de bienes y servicios.
Conforme con lo previsto en las proyecciones de los meses anteriores, la inflación continúa ubicada cerca del límite inferior del rango de tolerancia, de manera que a agosto de 2020 la inflación interanual fue 3.22%; comportamiento explicado por choques de oferta, debido a los menores precios internacionales de los combustibles respecto al año previo, así como de demanda, por la contracción en el consumo y la inversión doméstica. Así, los pronósticos para el resto de 2020 indican que la inflación se mantendría cercana al límite inferior del rango de tolerancia establecido por el BCH (4.0%±1.0 pp); mientras que para 2021, la inflación estaría regresando gradualmente al valor central de ese rango, conforme se
recupere la actividad económica del país.
Como parte de una respuesta de política económica coordinada, en los últimos meses, el BCH ha generado a través de diversas medidas un impulso monetario importante, reduciendo en 150 puntos básicos la Tasa de Política Monetaria (De 5.25% a 3.75%), suministrando al sistema financiero la liquidez necesaria, creando los Fondos de Garantía para créditos prioritarios y propiciando la flexibilización de las condiciones financieras que permitan dinamizar el canal del crédito al sector privado. En ese sentido, al analizar la nueva información disponible para el contexto internacional y nacional, conforme a las
recomendaciones de la Comisión de Operaciones de Mercado Abierto, el Directorio del BCH aprobó las medidas siguientes:
1. Mantener la Tasa de Política Monetaria en 3.75%.
2. Validar la reactivación, a partir del 5 de octubre, de la Subasta Diaria de Letras del BCH y la Subasta Estructural de Valores del BCH, en línea con lo establecido en la Revisión del Programa Monetario de julio.
3. Autorizar la implementación de reportos interbancarios en moneda extranjera dentro de la Mesa Electrónica de Dinero (MED) administrada por el BCH, a partir del 5 de octubre de 2020, como una alternativa más de fondeo para el sistema bancario en el muy corto plazo.
El BCH reitera su compromiso de continuar evaluando la situación económica interna y las perspectivas del entorno externo, y de ser necesario seguirá implementando medidas adicionales, velando por su objetivo fundamental establecido en el Artículo 2 de su Ley.
Información: Ricardo Castillo